耀風ビジョン

  1. 耀風ビジョン

米国投資における台湾企業の戦略：30％配当源泉税をいかに抑えるか

 

クロスボーダー配当還流のための実務的戦略・構築・租税条約の活用

米国では、外国企業が配当を本国へ送金する際に30％の源泉徴収税（Withholding Tax），が課されます。台湾企業にとって、これは見えにくい「収益の壁」となりがちです。しかし、正しいストラクチャー設計と条約の適用によって、この30％は必ずしも固定ではありません。本稿では、実務家の視点から、合法かつ効率的に利益を還流させる方法を解説します。

一、制度を理解する：米国の30％源泉徴収税の仕組み

米国内国歳入法（IRC §1442）により、外国法人（foreign corporation）が米国内から配当を得る場合、原則30％の税が源泉徴収されます。ただし、租税条約（Tax Treaty）が存在し、かつ実質的受益者（Beneficial Owner）であると認められる場合は軽減が可能です。

米国と台湾の間には現時点で租税条約がないため、台湾本社が米国子会社を直接保有している場合、配当分配時には依然として30％の税率が適用されます。 製造業や不動産開発など、資金回収額の大きい業種では大きなコスト要因となります 。

二、よく用いられる三つの節税ストラクチャー

  1. 第三国ホールディング会社を活用する方法：米国と租税条約を結ぶ国（例：シンガポール）に持株会社を設立し、その会社を通じて米国事業を保有する手法が一般的です。米国・シンガポール租税条約では、実質的受益者の要件と経済的実態（Substance）を満たせば、配当の源泉税率が5％または15％に引き下げられます。

    成功のポイント：シンガポール会社は、取締役会、銀行口座、従業員、オフィスなど、実態を備える必要があり、台湾の税務居住者とみなされないよう留意すること。
     
  2. 配当ではなく融資で資金を還流する：米国子会社に利益が蓄積されていても、すぐに配当を行わない場合、株主ローン （Shareholder Loan）や転換社債（Convertible Note）の形式で資金を返す方法があります。利息支払は経費として損金算入できるため、配当に比べて税務効率が高くなります。

    注意点：
    > 実際の債権関係（loan agreement・返済計画・利息計算）が必要。
    > 利息にも源泉税（通常30％）が課されるが、条約により10〜15％へ軽減可能。
    > 過度な債務構成（thin capitalization）はIRSにより「疑似配当」と判断されるリスクあり。
     
  3. Branch Profit Taxと再投資戦略を活用する：子会社ではなく「米国支店（U.S. Branch）」として運営する場合も一案です。連邦法人税21％に加えBranch Profit Tax（通常30％）が課されますが、再投資（reinvestment）や損失繰越によって課税を繰り延べできます。

    特に次のような企業に適しています：
    * 設立初期で設備投資が大きい場合（CapEx）
    * 利益が安定しておらず、再投資を優先する業種（製造・エンジニアリング・エネルギーなど）
    税務上の要点：
    > 米国内で利益を再投資すれば課税を遅らせることが可能。
    > 条件次第では IRC §245A Participation Exemptionに基づく配当免税の適用もあり得る。

三、2025年以降の潮流：透明性と実質性の重視

近年、米国IRSおよびOECDは、BEPS 2.0（税源浸食と利益移転防止）の枠組みを一層強化しています。第三国のホールディング構造が単なる節税目的であり、実質的な経済活動を伴わない場合、「Conduit Entity（導管会社）」とみなされ、租税条約の適用を否認される可能性が極めて高くなります。このため、今日の国際税務戦略は、もはや「会社を一枚挟む」だけではありません。実質と透明性を兼ね備えた持続可能な国際ストラクチャーの構築が求められています。具体的には：

  1. 経営管理・資金調達・シェアードサービス機能を備えた地域統括会社（Regional HQ） の設立
  2. 経済的実質規制（Economic Substance Regulations）やCFC（外国子会社合算税制）への対応
  3. 各階層の構造に明確な商業的合理性を持たせ、法令遵守と国際的信用を確保すること

四、耀風の視点：節税から資金戦略へ

耀風会計師事務所が支援する多国籍クライアントの中で、

  • 長期的に税務効率を維持している企業の共通点は、単なる節税ではなく「資金循環」と「リスク分散」を設計していることです。
  • 国際的な会計士・弁護士ネットワークを活用し、税務・法規制・銀行・移転価格の各要素をバランスさせることで、柔軟かつ信頼性の高い海外資金管理体制を構築できます。

結語：利益の還流とは、単なるキャッシュフローではなく、企業価値を再構築する行為です。

グローバル化と地政学が交錯する時代において、税務はもはや表計算上の数字合わせではなく、企業戦略の一部であり、国境を越える信頼の言語でもある。台湾企業にとって、海外で得た成果を安全かつ効率的に本国へ戻すことは、単なる財務判断ではなく、視座と判断力が試される局面だ。

「30％の源泉税率」は冷徹な法令数値に見えるかもしれない。だが実際には、企業の洞察と先見性を測る物差しである。国際的な枠組みを活用し、各国制度の差異を理解することで、資金は国境に縛られず、制度と市場の間をしなやかに行き来できる。

耀風が一貫して掲げる信念は明快だ。クロスボーダー投資の到達点は節税ではなく、資金の流れに意味を持たせることにある。

法令遵守と効率性を両立させ、制度設計に柔軟性を織り込むとき、還流する一円一円が企業のグローバル・ビジョンへの再投資となる。

幸運ではなく知恵を、妥協ではなく戦略を。資金の帰路を、帳簿の数字にとどめず、持続的成長という企業の根幹へとつなげていこう。

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